Thesaurierung

ETF & Fonds

Die automatische Wiederanlage der Erträge im Fonds — sie erhöhen den Anteilswert, statt auf dein Konto ausgezahlt zu werden.

Auch: Wiederanlage, thesaurierend

Zuletzt aktualisiert am 11. September 2026

Ein thesaurierender Fonds zahlt seine Erträge nicht aus, sondern legt sie sofort wieder an. Zinsen und Dividenden der enthaltenen Papiere bleiben im Fondsvermögen und erhöhen den Wert jedes Anteils — du besitzt danach nicht mehr Anteile, aber wertvollere.

Warum das beim Sparen hilft

Der Zinseszinseffekt braucht eines: Die Erträge müssen wieder arbeiten. Ein thesaurierender Fonds erledigt das automatisch, sofort und ohne Ordergebühr. Bei einer Ausschüttung müsstest du das Geld selbst wieder anlegen — was Zeit kostet, oft in Teilbeträgen scheitert und in der Praxis häufig einfach liegen bleibt.

Ein Rechenbeispiel

20.000 Euro, 25 Jahre, 7 Prozent Gesamtrendite pro Jahr. Einmal vollständig wiederangelegt, einmal mit 2 Prozentpunkten Ausschüttung, die ungenutzt auf dem Konto bleiben:

Vollständig thesauriert: rund 108.500 €
Nur 5 % im Fonds, Ausschüttungen liegen bar: rund 67.700 € plus 19.100 € auf dem Konto
Unterschied: rund 21.700 €

Die Rechnung ist bewusst zugespitzt — wer seine Ausschüttungen zuverlässig wieder anlegt, landet fast beim selben Ergebnis. Genau dieses Zuverlässige nimmt dir die Thesaurierung ab.

Wie sie besteuert wird

Ohne Auszahlung gäbe es jahrzehntelang nichts zu besteuern. Deshalb greift die Vorabpauschale: Sie unterstellt einen Mindestertrag auf Basis des Basiszinses und besteuert ihn jährlich. Deine Bank bucht den Betrag vom Verrechnungskonto ab — sorge also dafür, dass dort Anfang Januar Geld liegt.

Beim Verkauf werden alle gezahlten Vorabpauschalen vom Gewinn abgezogen. Unterm Strich verschiebt sich also nur, wann du zahlst.

Nicht verwechseln: Thesaurierung und Kurssteigerung

Thesaurierung erhöht den Anteilswert, weil Erträge hinzukommen.
Kurssteigerung erhöht ihn, weil der Markt die enthaltenen Unternehmen höher bewertet.

Im Kurs siehst du beides zusammen. Ein thesaurierender Fonds wächst deshalb schneller als sein Kursindex, ohne dass er mehr verdient hätte.

Passende Rechner

Rechne das Gelernte direkt selbst durch.

ETF-Steuer-Rechner Schätze Vorabpauschale und Steuer auf deine ETF-Erträge. ETF-Sparplan-Rechner Berechne, wie dein ETF-Sparplan über die Jahre wächst.

Häufige Fragen

Sehe ich die Thesaurierung in meinem Depot?

Nicht als eigene Buchung. Die Anzahl deiner Anteile bleibt gleich, nur ihr Wert steigt. Im Depotauszug taucht die Wiederanlage deshalb nirgends auf — sie steckt im Kurs.

Muss ich thesaurierende Fonds versteuern, obwohl nichts ausgezahlt wird?

Ja, über die Vorabpauschale. Sie besteuert einen unterstellten Mindestertrag und wird deinem Verrechnungskonto belastet. Beim späteren Verkauf werden die bereits gezahlten Beträge angerechnet, damit nichts doppelt besteuert wird.